Ottmar Wolf, Wallrich Asset Management AG

Wichtige Aussagen der DWS Investmentkonferenz 2010:

Klaus Kaldemorgen, Geschäftsführer DWS:

- Dividende, Dividende und nochmals Dividende

- Die Dividendenrendite ist ähnlich hoch wie die Rendite für Corp. Bonds (historisch außergewöhnlich)

- In einigen Sektoren ist die Dividendenrendite weit höher als die Bondrendite (z.B. Dt. Telekom: 8 % vs. 4 % für Langläufer) = HISTORISCHE Chance!

- Siehe auch ->Blog -> Kommentar: "Dividendenstrategie"!

- Doppelte Chance: die Sektoren mit der besten Dividendenrendite sind kursmäßig zurückgeblieben, d.h. Aufholpotenzial

- Favoriten: Telekom, Versorger, Öl-Aktien

- Bullish für Gold + Öl

- Japan als Überraschungskanditat 2010: Langfristig ohne Perspektive, aber taktisch hochinteressant. Begründung: Japan muss sich in Kürze vom Ausland Kapital beschaffen (es wird mehr und mehr ENTspart), das bringt den Yen unter massiven Druck. Die Yen-Abwertung hilft dem exportorientierten Aktienmarkt (Korrelation nahe 1). Erwartetes Kursplus: 50 %. Wichtig: WÄHRUNGSGESICHERTE Investments

 

Dr. Wöhrmann (Renten-Chef):

- „Griechenland ist überall“

- Nur hat sich der Kapitalmarkt bzw. die Hedge Fonds jetzt gerade Griechenland als geeignetes Opfer ausgesucht

- Eine Konsolidierung der griechischen Staatsfinanzen ist möglich, es gibt viele positive Beispiele von erfolgreichen Staatskonsolidierungen, z.B. Schweden, Dänemark, Belgien, Kanada

- Auf dem jetzigen Rendite-Level sind Griechen-Bonds ein MUSS. Die implizite Ausfallwahrscheinlichkeit liegt bei rund 50 %, was absurd sei

- Da die USA viel schlechter aufgestellt sind und viel schlimmere Defizite haben, wird der Dollar abwerten. Ziel: 1,60

- Corporate Bonds: immer noch tolle Spreads, etwas selektivere Vorgehensweise nötig

- Besonders Interessant: E.M. Corporate Bonds

- Geheimtipp: ABS. Die heißen jetzt aber „Rentenkörbe“ bei Hr. Dr. Wöhrmann, da der Name ABS verbrannt sei. Hier liegt das beste Chance-Risiko-Profil

 

Thomas Gerhart (EM Aktien Chef):

- Bullish für E.M., insbesondere BRIC als Basisinvestment

- Auch interessant: Africa ex. Südafrika, Türkei, Vietnam

- Aktuelle BRIC-Favoriten: Brasilien und China. Rußland ist ein Call auf Öl (nicht so interessant) und Indien ist hoch bewertet (auch untergewichtet)

- Brasilien: Große Phantasie durch das neue Riesen-Ölfeld. Brasilien steigt zu einem der Top 5 Erdöl-Exporteure auf ! Das bringt dem Land unermessliche Wohlstandsgewinne, die der Ex-Gewerkschaftsführer Lula wohl sinnvoll umverteilen wird (Zitat: „Hier ist ein sozialistisch geprägter Präsident aus volkswirtschaftlicher Sicht ideal“)

- China: Die neue Weltkonjunkturlokomotive, heute bereits wichtiger als die USA. Das Wachstum ist hoch und bleibt hoch. Gefahr einer Blasenbildung sieht T. Gerhard aktuell nicht.

 

Im 2. Teil wurden dann Produkte vorgestellt:

- Das TOP-Produkt war ein neuer Dividendenfonds, der die Einzeltitel veroptioniert (Cover Call Writing)

- nahezu identisch zum Axxion Focus Discount !!!

- Weiterhin interessant: DWS Top Dividende

- Im Rentenbereich könnten in Kürze 2-3 Fonds mit fester Laufzeit kommen, z.B. mit dem Thema E.M. Corp. Bonds