Investmentfondsmanager und unabhängiger Vermögensverwalter

„Wer das Bewahrenswerte bewahren will, muss verändern, was der Erneuerung bedarf.“ – Willy Brandt

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Kapitalmarkt aktuell

10.12.2024

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Der Monat April war von einem außergewöhnlich schwierigen Marktumfeld und einem massiven Kurssturz an den Weltbörsen geprägt. Auslöser der jüngsten Turbulenzen war eine Eskalation im internationalen Handelskonflikt, angestoßen durch neue protektionistische Maßnahmen der US-Regierung und ihrem Präsidenten Donald Trump. Die dadurch ausgelöste Verunsicherung an den globalen Kapitalmärkten führte zu deutlichen Kursverlusten an nahezu allen bedeutenden Börsenplätzen weltweit.

Unsere beiden Volatilitätsstrategien mussten sich diesem Umfeld geschlagen geben und verzeichneten überdurchschnittliche Rückgänge. Grundsätzlich gilt: Ein scharfer, plötzlicher Markteinbruch stellt für Vola-Strategien das ungünstigste Szenario dar. Im Zuge des Kursrutsches fielen die Indizes unter die zuvor definierten Stillhalter-Niveaus, wodurch die Fonds temporär eine nahezu vollständige Marktsensitivität (Delta nahe 1) entwickelten. Parallel dazu schoss der Volatilitätsindex VDAX-New auf Werte über 50 – ein Niveau, das zuletzt in Krisenzeiten erreicht wurde und weit über dem langfristigen Durchschnitt von 15 bis 20 Punkten liegt.

Bereits zu Monatsbeginn hatte sich die implizite Volatilität auf einem erhöhten Niveau stabilisiert, was zu attraktiven Stillhalterprämien führte. Gemäß der Fondsmechanik wurde daraufhin die Investitionsquote erhöht – eine Maßnahme, die sich angesichts der anschließenden Marktentwicklung als Belastungsfaktor erwies.

Nach dem April-Verfallstermin wurde die Positionierung wieder regelkonform angepasst. Inzwischen erfolgen Neuengagements auf tieferen Kursniveaus mit weiterhin attraktiven Prämieneinnahmen, da das Volatilitätsniveau um die 20 Punkte nach wie vor vergleichsweise hoch ist.
Die Fondsstrategie bleibt langfristig intakt – insbesondere bei anhaltend hoher Volatilität und sich beruhigenden Märkten bieten sich Chancen.

05.02.2025

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Der Countdown läuft! Schon bald starten unsere Müsli-Kongresse im Frühjahr. Professionelle Anleger können sich auf hochkarätige Finanzprodukte, spannende Einblicke hinter die Kulissen und wertvolle Perspektiven von renommierten Finanzexperten freuen.

art’otel Cologne
Köln, Dienstag 11. März 2025
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Frankfurt am Main, Mittwoch 12. März 2025
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München, Donnerstag 20. März 2025
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Leipzig, Dienstag 25. März 2025
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Hannover,Mittwoch 26. März 2025

Alle Informationen finden Sie auf der offiziellen Müsli-Kongress-Homepage!
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10.12.2024

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Wir feiern ein besonderes Jubiläum: Die Wallrich Asset Management AG ist seit 20 Jahren Mitglied im Verband unabhängiger Vermögensverwalter. Diese langjährige Partnerschaft ist ein Ausdruck unseres Engagements für Qualität und Verantwortung in der Vermögensverwaltung. Vielen Dank an den VUV für die Auszeichnung – und an Sie, unsere Kunden, für Ihr Vertrauen

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